2015 购併案发烧年,总金额规模创纪录

2020-06-04 8W访问
2015 购併案发烧年,总金额规模创纪录

2015 年全球纷纷扰扰,世界经济也有许多乱流,不过,2015 年却是全球企业购併案发烧的一年,辉瑞、爱力根 1,600 亿美元合併案等大规模购併,推升 2015 年企业购併金额超过 2007 年,可望创下购併金额规模新高纪录年。

据财经软体公司 Dealogic 统计,2015 年于 12 月 2 日当天,全球发表 112 件购併案,其中也包括了中国浙江艾迪西流体控制股份有限公司收购申通快递,这 112 件购併案为 2015 年购併案总金额增添了 85 亿美元,使得 2015 年全球企业购併总规模来到 4.304 兆美元,正式超过 2007 年的总额 4.296 兆美元,2015 年确定将会创下购併金额规模的新高纪录。

估计 2015 年全年总共可望有 4.7 兆美元购併规模,不过,若是经通膨调整过后,则 2007 年还是称王,因为 2007 年购併总金额若经通膨调整后,则为 4.9 兆美元,反而略胜 2015 年一筹。

无论如何,2015 年的购併动能仍然相当惊人,其背景因素是企业高层信心提升、举债成本低、在成长缓慢的市场中企业受到要使经营更有效率的压力,以及想与竞争对手在规模上一较高下的慾望,都导致购併案层出不穷。

在美国,9 月时购併规模就已经创下新高,2015 年至目前大约为 2 兆美元规模,其中医药领域与科技产业早就创下新高纪录,两个领域在 2015 年彼此争夺购併总金额规模最大的宝座。

购併不断,银行也赚饱

2015 年医药领域最大购併案正是辉瑞、爱力根合併案,为医药史上最大购併案,也同时是企业史上第二大购併案,仅次于 2000 年英国电信巨头沃达丰(Vodafone)收购德国行动网路曼内斯曼(Mannesmann Mobilfunk)。而科技业则以戴尔(Dell)以 670 亿美元购併资料储存大厂 EMC 为 2015 年最大购併案,虽然与医药领域的辉瑞、爱力根购併案相较失色,但也已经是科技史上最大购併案,远远超过先前 5 大科技购併案金额。传统产业也不甘示弱,百威英博(Anheuser-Busch InBev)以 1,080 亿美元购併南非米勒(SABMiller),让科技业的戴尔购併 EMC 相形失色。

整个 2015 年,有 9 起购併案规模超过 500 亿美元,100 亿美元以上的购併案则有 58 件,双双创下新高纪录。

不过,这样的购併热潮可能不会继续下去,以辉瑞、爱力根购併案来说,其主要目标是税赋倒置,也就是藉由购併将纳税地从美国转移到较低税率的国家,而美国政界自欧巴马以下都强烈抨击这种行为,并计划立法阻止,因此这样的购併或许已是尾声;而百威英博购併南非米勒后,同等级的可购併目标已经不多,科技业也是如此,因此未来购併规模恐怕难以再创新高。

无论如何,购併发烧,最乐的就是投资银行了,2015 年投银来自企业购併案的顾问营收高达 210 亿美元,不过这金额较 2014 年微降,并且远逊于 2007 年时,但许多费用是在交易正式完成时才收取,所以许多购併案带来的营收可能要到 2016 年才入帐。2015 年在购併案中收穫最丰的是高盛(Goldman Sachs),其担任顾问的购併案总额达 1.6 兆美元,其次是摩根大通(J.P. Morgan Chase)的 1.5 兆美元,摩根史坦利(Morgan Stanley)则以 1.4 兆美元居于第三。